Der Koeffizient der finanziellen Verschuldung (finanzieller Verschuldungsgrad)

Jedes Unternehmen möchte seinen Anteil erhöhenauf dem Markt. Im Prozess der Bildung und Entwicklung schafft und erhöht das Unternehmen sein eigenes Kapital. Gleichzeitig ist es oft notwendig, externes Kapital für einen Wachstumssprung oder den Start neuer Richtungen anzuziehen. Für eine moderne Wirtschaft mit einem gut entwickelten Bankensektor und Börsenstrukturen ist der Zugang zu Fremdkapital nicht schwierig.

Theorie des Kapitalgleichgewichts

Bei der Kreditaufnahme ist es wichtig zu respektierenAusgewogenheit zwischen den eingegangenen Verpflichtungen und den gesetzten Zielen. Brechen Sie es, können Sie eine deutliche Abnahme der Geschwindigkeit der Entwicklung und der Verschlechterung aller Indikatoren bekommen.

Nach der Modigliani-Miller-Theorie, die AnwesenheitEin gewisser Prozentsatz des Fremdkapitals in der Struktur des Gesamtkapitals, über das das Unternehmen verfügt, ist für die gegenwärtige und zukünftige Entwicklung des Unternehmens von Vorteil. Ausgeliehene Mittel zu einem annehmbaren Dienstleistungspreis ermöglichen es, sie in vielversprechende Richtungen zu lenken, in diesem Fall wirkt der Effekt des Geldmultiplikators, wenn eine verschachtelte Einheit eine Erhöhung einer zusätzlichen Einheit ergibt.

Aber wenn es ein hoher Anteil an Fremdkapital Unternehmen kann seine nicht erfüllen sowohl interne als auch externe Verbindlichkeiten durch die Höhe der Kreditbetreuung zu erhöhen.

Somit ist die Hauptaufgabe des Unternehmens, Fremdkapital zu gewinnen, den optimalen Koeffizient der finanziellen Hebelwirkung zu berechnen und ein Gleichgewicht in der Gesamtstruktur des Kapitals zu schaffen. Es ist sehr wichtig.

Finanzielle Hebelwirkung (Hebel), Definition

Die finanzielle Verschuldungsquote beträgtDas bestehende Verhältnis zwischen den beiden Hauptstädten des Unternehmens: Eigen und Angezogen. Zum besseren Verständnis ist es möglich, eine Definition anders zu formulieren. Die finanzielle Verschuldungsquote ist ein Maß für das Risiko, das ein Unternehmen auf sich nimmt, indem es eine bestimmte Struktur von Finanzierungsquellen schafft, dh sowohl eigene als auch geliehene Mittel verwendet.

Zum Verständnis: Das Wort "Leverage" ist Englisch und bedeutet "Hebel" in der Übersetzung, weshalb die Hebelwirkung des finanziellen Hebels oft als "finanzieller Hebel" bezeichnet wird. Es ist wichtig, dies zu verstehen und nicht zu denken, dass diese Worte anders sind.

Komponenten der "Schulter"

Der finanzielle Verschuldungsfaktor berücksichtigt mehrere Komponenten, die sich auf seinen Indikator und seine Auswirkungen auswirken. Unter ihnen sind:

1. Steuern, nämlich die Steuerlast, dieführt das Unternehmen bei der Durchführung seiner Aktivitäten. Steuersätze werden vom Staat festgelegt, so dass das Unternehmen in dieser Angelegenheit die Höhe der Steuerabzüge nur durch Änderung der ausgewählten Steuerregelungen regeln kann.
2. Finanzielle Hebelwirkung. Dies ist das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigen. Schon dieser Indikator kann eine erste Vorstellung vom Preis des angezogenen Kapitals geben.
3. Die Differenz der finanziellen Hebelwirkung. Auch der Compliance-Indikator, der auf der Rentabilitätsdifferenz von Vermögenswerten und Zinsen beruht, die für geliehene Kredite gezahlt werden.

Die Formel des finanziellen Hebels

Berechnen Sie den Koeffizienten der finanziellen Verschuldung, deren Formel ziemlich einfach ist, kann wie folgt sein.

Hebelarm = Größe des Fremdkapitals / Eigenkapitalbetrag

Auf den ersten Blick ist alles klar und einfach. Aus der Formel ergibt sich, dass die Verschuldungsquote eines Verschuldungsgrads das Verhältnis aller aufgenommenen Mittel zum Eigenkapital ist.

Hebel Hebel, Effekte

Hebel (finanziell) ist verbunden mit angezogenFremdkapital, das auf die Entwicklung des Unternehmens und Rentabilität ausgerichtet ist. Nach der Bestimmung der Kapitalstruktur und dem Erhalten des Verhältnisses, das heißt, den Koeffizienten des finanziellen Hebels berechnet, dessen Formel für das Gleichgewicht präsentiert wird, ist es möglich, die Effizienz des Kapitals (dh seine Rentabilität) zu schätzen.

Die Wirkung der Schulter gibt Aufschluss darüber, wie viel sich verändern wirdEffizienz des Eigenkapitals aufgrund der Tatsache, dass Fremdkapital in den Umsatz des Unternehmens einging. Um den Effekt zu berechnen, gibt es eine zusätzliche Formel, die den berechneten Wert berücksichtigt.

Es gibt positive und negative Auswirkungen der finanziellen Hebelwirkung.

Der erste ist, wenn der Unterschied zwischen der RentabilitätDas gesamte Kapital, nachdem alle Steuern bezahlt sind, übersteigt den Zinssatz für das gewährte Darlehen. Wenn der Effekt größer als Null ist, dann gibt es ein Positiv, dann ist eine Erhöhung der Hebelwirkung vorteilhaft und es ist möglich, zusätzliches Fremdkapital anzuziehen.

Wenn der Effekt ein Minuszeichen hat, sollten Maßnahmen ergriffen werden, um einen Verlust zu verhindern.

Amerikanische und europäische Interpretation der Hebelwirkung

Zwei Interpretationen der Wirkung des Hebels beruhen auf der Tatsache,welche Akzente mehr in der Berechnung berücksichtigt werden. Dies ist eine tiefer gehende Betrachtung der Frage, wie das Verhältnis von Verschuldungsgrad zu finanziellen Auswirkungen auf das Unternehmen auswirkt.

Das amerikanische Modell oder Konzept wird berücksichtigtFinanzielle Hebelwirkung durch Nettogewinn und Gewinne, die nach Abschluss aller Steuerzahlungen erzielt wurden. In diesem Modell wird die Steuerkomponente berücksichtigt.

Das europäische Konzept basiert auf EffizienzFremdkapital einsetzen. Es befasst sich mit den Auswirkungen des Einsatzes von Eigenkapital und vergleicht es mit dem Effekt der Fremdfinanzierung. Mit anderen Worten basiert das Konzept auf einer Beurteilung der Rentabilität jeder Art von Kapital.

Fazit

Jede Firma strebt zumindest danach zu erreichenBreak-Even-Punkte und maximal - um hohe Rentabilitätsindikatoren zu erhalten. Um alle gesetzten Ziele umzusetzen, nicht immer genug Eigenkapital. Sehr viele Firmen greifen auf Kredite für die Entwicklung zurück. Es ist wichtig, das Eigenkapital und das Angezogene auszugleichen. Es soll ermittelt werden, wie weit dieses Gleichgewicht in der aktuellen Zeit aufrechterhalten wird, und der Indikator für den finanziellen Verschuldungsgrad wird angewendet. Es hilft zu bestimmen, wie aktuell die Struktur des Kapitals Ihnen erlaubt, mit zusätzlichen geliehenen Mitteln zu arbeiten.